در حالی که تفاسیر ارائه شده برای متغیرهای کنترلی فرضیه نخست تحقیق، در خصوص دومین فرضیه نیز کماکان پابرجا است، ضرایب برآوردی برای دو متغیر کنترلی اضافی مربوط به مدیریت سود واقعی نشان می‏ دهد که بین سهم بازار محصول و اقدام به مدیریت واقعی سود، رابطه معناداری وجود ندارد. با این وجود در زمانی که سهم هزینه‏ های ثابت در بهای تمام شده افزایش می‏یابد، تمایل شرکت‏ها به مدیریت سود از طریق هزینه‏ های واقعی افزایش می‏یابد. چرا که در این شرکت‏ها افزایش تولید، به معنی کاهش هزینه نهایی تولید خواهد بود.

نگاره (۴-۴): نتایج رگرسیون لوجستیک مربوط به آزمون فرضیه دوم تحقیق (مدیریت سود واقعی از طریق هزینه‏ های تولیدی)

علامت پیش ‏بینی شده

ضریب

آماره z

عرض از مبدأ

+/-

*۳۶۹/۰

۶۴۹/۱

BBS

+

**۰۵۶/۰

۷۴۴/۵

INST

+

**۱۹۲/۰

۲۸۱/۳

LTG

–

**۷۵۴/۰-

۴۹۳/۳-

LOSS

–

**۴۹۲/۰-

۲۴۷/۹-

SIZE

+

**۰۹۶/۰

۴۰۶/۱۴

MS

+

۰۷۴/۰

۷۶۲/۰

FC

+

**۰۶۱/۰

۱۱۸/۳

Pseudo R2

۲۱۴/۰

ROC

۷۸۴/۰

REAL1 مدیریت سود واقعی از طریق هزینه‏ های تولیدی بر اساس مدل‏های (۳-۴) در صورتی که مدیریت سود واقعی افزایشی رخ داده باشد مقدار آن یک و در غیر این صورت صفر خواهد بود. BBS متورم بودن ترازنامه؛ INST میزان مالکیت سهام‌داران نهادی؛ LTG نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، LOSS متغیری است دو ارزشی و گزارش زیان را نشان می‏ دهد اگر شرکت زیان گزارش کرده باشد مقدار آن یک و در غیر این صورت مقدار آن صفر است. SIZE اندازه، لگاریتم ارزش بازار سهام در ابتدای دوره؛ MS اندازه سهم شرکت از بازار محصول؛ FC سهم هزینه‏ های ثابت از هزینه های تولیدی، حاصل تقسیم دارایی‏های ثابت مشهود به فروش.

*، ** به ترتیب در سطح ۵% و ۱% معنادار است.

نگاره (۴-۵)، ضرایب برآوردی برای رگرسیون لوجستیکی را نشان می‏ دهد که متغیر وابسته آن مدیریت سود از طریق هزینه‏ های اختیاری غیر تولیدی است. نتایج ارائه شده در این جدول، از طریق متغیر وابسته دیگر، نتایج آزمون دومین فرضیه تحقیق را نمایش می‏ دهد. در این مورد نیز ضریب برآوردی برای خالص دارایی‏های عملیاتی (BBS) که نشان دهنده متورم بودن ترازنامه است، مثبت و از نظر آماری معنادار است که به معنی افزایش احتمال استفاده از مدیریت سود واقعی افزایشی در زمان متورم بودن ترازنامه است.

نتایج مربوط به متغیرهای کنترلی مشابه تحلیل‏هایی است که در خصوص دو مدل دیگر ارائه شد.

نگاره (۴-۵): نتایج رگرسیون لوجستیک مربوط به آزمون فرضیه دوم تحقیق (مدیریت سود واقعی از طریق مخارج اختیاری)

علامت پیش ‏بینی شده

ضریب

آماره z

عرض از مبدأ

+/-

**۵۶۳/۰

۲۱۱/۴

BBS

+

**۰۷۹۱/۰

۳۷۶/۳

INST

+

**۲۸۷/۰

۸۳۰/۳

LTG

–

**۳۴۵/۰-

۲۰۴/۶-

LOSS

–

**۶۷۸/۰-

۴۴۹/۵-

SIZE

+

*۲۹۱/۰

۲۴۱/۷

MS

+

۰۰۲/۰

۵۷۳/۰

Pseudo R2

۲۲۲/۰

ROC

۸۵۰/۰

REAL2 مدیریت سود واقعی از مخارج اختیاری بر اساس مدل‏ (۳-۵). در صورتی که مدیریت سود واقعی افزایشی رخ داده باشد مقدار آن یک و در غیر این صورت صفر خواهد بود. BBS متورم بودن ترازنامه؛ INST میزان مالکیت سهام‌داران نهادی؛ LTG نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، LOSS متغیری است دو ارزشی و گزارش زیان را نشان می‏ دهد اگر شرکت زیان گزارش کرده باشد مقدار آن یک و در غیر این صورت مقدار آن صفر است. SIZE اندازه، لگاریتم ارزش بازار سهام در ابتدای دوره؛ MS اندازه سهم شرکت از بازار محصول؛ FC سهم هزینه‏ های ثابت از هزینه های تولیدی، حاصل تقسیم دارایی‏های ثابت مشهود به فروش.

*، ** به ترتیب در سطح ۵% و ۱% معنادار است.

    1. Hirshleifer ↑

    1. Schipper ↑

    1. Roychowdhury ↑

    1. Healy and Wahlen ↑

    1. Matsumoto ↑

    1. Earnings Surprises ↑

    1. Brown ↑

    1. avoid negative earnings surprises ↑

    1. Brown ↑

    1. Bartov ↑

    1. Lopez and Rees ↑

    1. meet or beat analysts’ forecasts ↑

    1. Kasznik and McNichols ↑

    1. positive earnings surprises ↑

    1. Skinner and Sloan ↑

    1. Benford’s Distribution ↑

    1. Matsumoto ↑

    1. Brown and Pinello ↑

    1. Zang ↑

    1. Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) ↑

    1. هنگامی که ترتیب و توالی به کارگیری این سه مکانیزم را در نظر می‏ گیریم، یکی از حالت‏های ممکن این است که شرکت به احتمال زیاد در نخستین مرحله مکانیزم مدیریت سود افزایشی از طریق اقلام تعهدی اختیاری را به کار خواهد گرفت. زیرا این مکانیزم به مدیران اجازه می‏ دهد خارج از محدوده رادار اصول پذیرفته شده حسابداری (GAAP) و بدون آن که حساسیت بیش از حد حسابرسان خود را بر انگیزند اقدام به تحقق سود پیش ‏بینی شده بنمایند. اگر با وجود به کارگیری مکانیزم نخست، باز هم اجتناب از سود غیر منتظره منفی امکان‏پذیر نباشد، در گام بعدی مدیران ممکن است از مکانیزم مدیریت کاهشی پیش ‏بینی‏ها استفاده نمایند. سر انجام، چنانچه اجتناب از سود غیر منتظره منفی امکان‏پذیر نباشد، مدیران از طریق مکانیزم مدیریت سود واقعی افزایشی تلاش خواهند کرد از سود غیر منتظره منفی اجتناب کنند. ↑
موضوعات: بدون موضوع  لینک ثابت


فرم در حال بارگذاری ...