1-1- مقدمه 3 1-2- بیان مساله. 4 1-3- مدل مفهومی تحقیق. 6 1-4- اهداف پژوهش 6 1-5- سؤال‏های پژوهش. 7 1-6- فرضیه های پژوهش. 7 1-7- حدود پژوهش. 7 1-7-1- قلمرو موضوعی. 7 1-7-2- قلمرو مکانی. 7 1-7-3- قلمرو زمانی 8 تعریف واژه ها و اصطلاحات. 8 فـصل دوم. 9 2-1- مقدمه. 10 2-2- کیفیت سود 10 2-2-1- مولفه های سنجش کیفیت سود. 14 2-2-1-1- پایداری سود. 14 2-2-1-2- قابلیت پیش بینی سود. 15 2-2-1-3- به موقع بودن سود 15 2-2-1-4- مربوط بودن سود به ارزش سهام. 16 2-2-1-4- محافظه کارانه بودن سود. 16 2-3- فرصت های رشد. 16 2-3-1- فرصت های رشد و ساختار سرمایه. 17 2-3-2- فرصت های رشد و سود تقسیمی. 18 2-3-3- فرصت های رشد و ساختار مالکیت 18 2-4- جریان نقدی آزاد. 19 2-5- تحلیل رگرسیون. 21 2-6- سوابق پژوهش 22 2-6-1- پژوهشهای خارج از کشور. 22 2-6-2- پژوهشهای داخل کشور 25 2-7- جمع بندی سوابق پژوهش 28 فـصل سوم. 30 3-1- مقدمه. 31 3-2- روش تحقیق. 31 3-2-1- جامعه آماری پژوهش 31 3-2-2- نمونه آماری پژوهش. 32 3-3- ابزار جمع آوری داده ها 32 3-4- روش تجزیه و تحلیل داده‌ها و اطلاعات. 33 3-4-1- مدل پانل دیتا 34 3-4-1-1- مزیت داده‌های تلفیقی نسبت به سری‌های زمانی و مقطعی. 34 3-4-1-2- تعیین روش تخمین در روش پانل دیتا. 35 3-4-1-3-آزمون معنی دار بودن اثرات فردی F لیمر 36 3-4-1-4- انتخاب روش برای تخمین مدل. 37 3-4-1-4-1- روش اثرات ثابت. 38 3-4-1-4-2- روش اثرات تصادفی. 38 3-4-2- فروض کلاسیک آماری 38 3-4-3- تجزیه و تحلیل رگرسیون و همبستگی. 41 فـصل چهارم 42 4-1- مقدمه. 43 4-2- تحلیل آماری داده های جمع آوری شده. 43 4-2-1- تحلیل آماری آزمون فرضیه فرصت های رشد. 43 4-2-2- تحلیل آماری آزمون فرضیه پایداری سود. 45 فـصل پنجم. 48 5- 1- مقدمه 49 5-2- مروری مختصر بر هدف، مسئله و چگونگی کار 49 5-3- نتایج و یافته ها. 50 5-4- بحث، مقایسه و نتیجه گیری. 50 5-5- پیشنهاداتی برای تحقیقات آینده 52 منابع. 53 منابع و ماخذ فارسی. 54 منابع و ماخذ انگلیسی 56 ضمیمه 59 چکیده انگلیسی. 64 چکیده: پژوهش حاضر به بررسی ارتباط بین جریان نقدی آزاد و بازده سهام با وجود فرصت های رشد و پایداری سود می ­پردازد. در این پژوهش از ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، سود خالص و سود تقسیمی به عنوان متغیرهای کنترلی استفاده شده است. داده های مورد نیاز از 89 شرکت طی یک دوره زمانی ده ساله (1381-1391) بصورت فصلی جمع آوری شده است. نتایج تحقیق دلالت بر ارتباط مثبت و معنادار جریان نقدی آزاد با بازده سهام با وجود فرصت­های رشد و ناپایداری سود دارد. بر این اساس نتیجه حاضر در بازار سرمایه ایران می تواند در تصمیم گیری مدیران و سرمایه گذاران جهت رسیدن به بازده مناسب شرکت موثر باشد و اقدامات کنترلی سهامداران مانند توجه به تئوری سرمایه گذاری اضافی و تئوری کورو می تواند در این امر موثر باشد. فصل اول: کلیات پژوهش 1-1- مقدمه رشد و توسعه شرکت­های سهامی در گذر زمان به پیدایش و فزونی قشری از صاحبان سرمایه انجامید که در اداره شرکت­ها مشارکت مستقیم نداشته و از طریق انتخاب هیئت مدیره، امور شرکت را هدایت و بر آن نظارت می­کردند. این تحول جدید، گروه تازه ای از مدیران حرفه ای را پدید آورد که در سرمایه مؤسساتی که اداره می کردند، سهمی ناچیز داشته و یا سهمی نداشتند و بدین ترتیب مدیریت مؤسسات از مالکیت سرمایه آن ها تفکیک شد (شباهنگ و همکاران، 1377). جدایی مدیریت از مالکیت، موجب ایجاد تضاد منافع بین مدیران و سهامداران و پیدایش مسئله تئوری نمایندگی شد. تئوری نمایندگی که مالکیت و کنترل را در شرکت­ها از یکدیگر جدا می­ کند، باعث ایجاد تضاد منافع بین سهامداران و مدیران شرکت­ها می­شود. یکی از منزه ترین اشکال تحلیل بنیادی اوراق بهادار، ارزشیابی